超级牛股的市值变迁1998-2017

2018-06-04 15:24:31 编辑:1107152099 来源: 浏览量:84我要评论

摘要:大部分超级牛股,都不过是特定历史阶段的新兴行业龙头。

最近在思考一些十年的趋势,大量汇总草根调研的信息。投资,尤其是股权,一定要有10-20年的战略布局视野,看到10-20年的人口迭代,消费升级及产业更替。投资未来,其实就是顺应历史的潮流。1998-2017这一轮20年大周期(库兹涅茨周期)最好的产业,毫无疑问,贸易、房地产和互联网。其中1998-2007,2008-2017,又是两个10年之别。

那么2018-2027这个20年,最好的行业和投资又是什么呢?

分百基于这样的理念,回溯了二十年股市历程中,各类超级牛股的市值变迁,通过研究牛股上市早期5-10年的潜力阶段的市值变化,得出一些有意思的结论,也是分百一直坚定的投资理念——大部分超级牛股,都不过是特定历史阶段的新兴行业龙头,一定是高增长的,市值在50-150亿阶段最有战略布局价值,上市早期3-5年内的小市值阶段反而不是好机会。

于是有了这篇文章。

1、 万科所代表的房地产

这可以说是1998-2017主导中国经济20年的核心成长产业。万科的市值变迁:1991年上市,1993年牛市时市值24亿,1996年初跌倒10亿,然后两年牛市,1999年市值达到45亿,2005年达到165亿。

万科

1996-2017都是超级牛股万科的20年长周期泡沫。中国房地产的启动比股市要晚,股票在80年代就有了,1990-1991年是纳入交易所,房地产大概是90年代才开始有,1996-1998年万科在上海做了城市花园之后,一线城市的中产阶级才有了商品房这个概念。

1996-2007万科第一个十年周期的牛市,从10亿增长到2500亿(2007年10月历史大顶),次贷危机跌回690亿,2009-2017第二个十年周期,万科又涨了6倍到近4000亿市值。20年400倍的亚洲地产奇迹。

2、 长虹所代表的家电

四川长虹,94年上市,错过老八股的早期牛市泡泡,1996年初市值仅38亿,第二年大牛市就涨到180多亿,最高峰的98年初一度达到600亿市值。这在1998年绝对是超级大蓝筹。家电巨头比地产龙头市值高十倍,那个年代轻工业的地位可见一斑。

长虹

3、深赤湾所代表的贸易出口

深赤湾,作为早期港口贸易龙头,93年股疯时上市,跌了一年,圆弧底折腾了两年,1996年初市值从最高峰的35亿跌到14亿,牛市是市值回到38亿高峰,然后98年亚洲海啸又跌回19亿,完美腰斩,519之后2011年上半年深赤湾市值最高达到50亿,2002年初又暴跌回30亿,我相信早期股民持有这个股票5年的肯定没有耐心了。3年后,2005年中国经济开启大繁荣,深赤湾市值暴涨到120亿。

4、深发展所代表的银行业

深发展这个老八股每十年都是一个历史大顶,可能跟金融周期有关。1993去杠杆,熊了3年,1996年初市值跌到30亿,1997年牛市大泡沫,市值一度到400亿,1999之后右肩筑顶,阴跌了5年,2005年初市值仅有100亿,2007年又一次十年泡沫顶部,市值暴涨十倍达到1000亿。

很有意思的是,银行股在2011-2015又是复制了2000-2005的惨烈熊市。

平安银行

5、上汽所代表的汽车业

上汽,亚洲金融海啸时期艰难上市,早期是上海汽车,上市后股价五年箱体,很低迷,市值在140亿-200亿区间波动,2000年美国互联网泡沫破裂,2001年中国庄股泡沫破裂,中美双双滑入熊市,2002年上汽市值从泡沫高峰的230亿跌到只有160多亿。2003-2004的五朵金花行情,上汽走牛,市值涨到375亿。

90年代的牛市泡沫中,万科比格力市值少十倍,2003年的结构泡沫,万科又比上汽少一倍。如今的房地产巨头,那时市值紧跟深赤湾差不多,甚至还不如一个港口码头。

这仅仅是12年前的旧事,不知道是那时的投资者眼瞎,还是中国的实体产业那时的确很强大。

上汽

6、宝钢所代表的资源品

宝钢,2000年末上市,跟深赤湾当年一样赶上个牛市末班车,股价上市就跌了一年,市值从678亿跌到2001年12月只有489亿,然后筑底了一年,2003年大牛市,市值涨到近900亿,然后2004年跌倒2005年6月,2006年开启十年一轮的超级泡沫时,市值只有700亿,相当于上市五年也是没涨过。2007年10月宝钢市值一度3300亿。

很有意思的是,这一轮钢铁的供给侧牛市,宝钢依然是从700亿起步涨到2200亿。

宝钢

还有上海石化,也是1993年末上市,市值直接从250亿跌倒60亿,1994年7月之后筑底一年,开启牛市,1996年末市值一度达到300亿。然后五年大箱体震荡,不知道算不算慢熊,1999年4月和2002年2月,市值最低也跌到180亿左右,五朵金花时期该妖股涨势凶猛,一度冲击450亿市值。

上海石化

1994-2004,持股十年赚6-7倍,马马虎虎,石化股和钢铁股,都不算好生意。

7、华能所代表的公用事业

华能国际,2001年上市,五年来了个大A,五朵金花时期市值从2002年末的600多亿涨到2004年初的1200多亿,然后又跌回起点,真是强周期股。2006年开始大牛市,市值冲上1900亿。

华能国际

8、士兰微所代表的伪科技

士兰微,2003年上市的老芯片厂,市值五年大箱体,五朵金花行情时期补涨了一波,2003年末从16亿暴涨到40亿,然后2005年大熊市又跌回20几亿。2006年跟随蓝筹大牛市上涨,530之前见顶,最高市值冲到过60亿。之后的2008-2012又是五年大循环(大箱体不算了)。

2013-2017,士兰微本轮大循环似乎走出了上市十年的阴影,脱胎换骨,最近市值从40-50亿的小盘股成长为200亿的小白马。

士兰微

假设你在2008年12月买入士兰微,持有十年收益也高达15倍之多,很惊人吧。这只是很普通的一直伪科技股,俗称题材股。所以章建平老兄去年底挖掘芯片股选中了它我丝毫不惊讶。(作者:分百投资精英 来源:分析师的百年孤独


 
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