索罗斯操盘手尼德霍夫:生命是一场投机!

2018-05-08 22:45:33 编辑:1107152099 来源: 浏览量:63我要评论

[摘要]:在维克多·尼德霍夫(Victor Niederhoffer)的世界中,生命就是一场投机活动,他把从一切事物中得来的经验,都运用于市场交易中。

生命是一场投机


在维克多·尼德霍夫(Victor Niederhoffer)的世界中,生命就是一场投机活动,他把从一切事物中得来的经验,都运用于市场交易中。


他的初次投机就来自于在哈佛的选课,一战成名。以至于这个例子还被查理·芒格反复引用。


尼德霍夫想在哈佛大学取得甲等成绩,但他并不想在哈佛认真学习,因为他真正喜欢的事情有四样:一、和大师级的对手玩西洋跳棋;二、不分日夜地用他非常精通的扑克牌进行豪赌;三、继续蝉联他拿到的美国壁球冠军;四、成为最好的业余网球选手。


这样一来,他可以用于在哈佛读书的时间就不多啦,所以他选择了经济学系。你们原本可能以为他会选择法国诗歌。


但是别忘了,这个家伙能够参加西洋跳棋冠军赛。他觉得,以他的智商,玩弄哈佛经济系根本不在话下。


确实如此。他发现该系的研究生承担了大部分原本应该由教授完成的乏味工作,他还发现,由于要成为哈佛大学的研究生特别难,所以这些研究生都非常聪明,做事有条不紊,并且十分勤奋。而且那些教授很需要他们,也对他们心存感激。


所以,正如人们根据那种叫做“互惠倾向”的心理因素可以预料到的,在研究生的高级课程上,教授们给出的分数总是甲等。所以维克多·尼德霍夫什么课都不选,专门选哈佛经济系那些最高级的研究生课程。


当然啦,他每门课程都得到了甲等的成绩,而且几乎没有去上过一节课。当时哈佛的人还以为这学校又出了一个天才呢。尽管这个故事很荒唐,但是这种办法确实有效。尼德霍夫变得非常有名:人们管他这种方式叫做“尼德霍夫选课法”。

尼德霍夫一直被人津津乐道的,除了他卓越的投机能力,还有一些怪癖,如在办公室中不穿鞋子,要求员工一定要看《全国问讯报》等八卦杂志,而且从不在大交易日前做爱等。


这位在股票、外汇和期货市场万里挑一的投机客,在1980年代成为乔治·索罗斯的合伙人和操盘手,开始了他传奇的投资生涯,10多年的回报率水平在35%,在他那个年代是耀眼的明星,被评为全球十大基金经理。


而他也确实在用自己的人生诠释着投机的跌荡和刺激。1997年,他第一次遭遇大败,期权做错方向。2002年重出江湖,旗下基金又保持了近50%的年均高收益,但到20007年再次归零,大幅亏损后全部清盘。从此,在投机江湖只留下了他曾经的传说。


在《尼德霍夫回忆录:索罗斯操盘手自白》这本书中,他分享了毕生投机、竞争和胜利的不凡见识。昔日的合伙人索罗斯不吝吹捧一番:作者倜傥不群,博采多纳,此书对专业人士和门外汉一样有用。


《黑天鹅》作者塔勒布推荐说,他致力于观察数据,希望从中找到异常,而且真的找到不少异常的现象,从而在充满随机现象的事业生涯中大放异彩。

三条规则


首先,就是他从打球经验中领悟到三条规则,这三条确保优势的规则对投机商、棒球手都同样适用。


第一,时刻不能松懈。你不可能是永远的获胜者。认真劝待每一位击球手,好比你第一次面对他,这样做使你凡事谨慎。


第二,对每一个击球手奋力投掷,要设法让他打不出长打。这样做使你少走弯路并能更仔细地审视对手的弱点。


第三条规则是,无论你的对手水平如何低,你都不能心不在焉。骄兵必败。


1、游戏与投机:相同的本质


“我担心那些不深谙游戏本质的人会破产而死,所以我坚持从游戏中吸取教训。”


在尼德霍夫的眼中,人生就是一场游戏,经常由赌博性的结局和交易所构成,而投机游戏是人类所知中,最普遍和最受人喜欢的一种游戏。


他将投机游戏以“了望者”来命名。了望者是古罗马时期的人,他的职责是站在船的后部寻找好的渔场。


投机把机遇和技能结合起来,并且涵盖猎取、欺骗、合作、竞争、创造力、节奏和体力等基本要素。简而言之,需要所有我们小时候玩游戏所必备的素质。

2、下棋与投机:棋盘如市场


他写道,自己和索罗斯经常一起下棋。他们上同一个老师的课,结果索罗斯赢了老师,尼德霍夫却赢不了。


他将自己失败的原因总结为,通常,当投机客进人一个全新的竞技场时,总摆脱不掉已经习惯的旧的参考框架。


同样在市场中,对股票而言,买入和长期持有当然会取得优良业绩;而对期货来说,则是通向灾难的通行证。


他认为索罗斯的高明之处在于,能够灵活的改变不同的策略,从他擅长却不愿展现的均衡、领先和快速的行动中,获取最大的利润。

在开放型局面下,比如英镑贬值时,他充分利用了杠杆融资,及时做出调整,以使波动朝着正确的轨道,并且替量子基金赚进几十亿美元。


但在封闭型局面下,价格在一组组政府干预中前后波动,通过在一个市场轻微地兴风作浪而在另一个市场加强平衡调整,索罗斯成功地每个月都榨取了一点利润。


尼德霍夫认为,针对每种状况选择正确的战略与战术,可以视为人生的奥秘。


跟教育、职业、恋爱、婚姻、家庭、住房有关的重大投机行为,可以被看作是开放和封闭的众多组合中的不同局面。我们应对这些局面是否妥善,是决定成功与否的因素。


3、赌博与投机:前者是老师


无论是投机还是赌博,重在控制好情绪,把握好动机,另外还要熟悉经济学,了解社会学,才能获取成功。


任何一次成功的交易,一定是建立在不冒破产风险的稳固基础上的。那么,赌博、投资、投机这三者到底该如何区分呢?


尼德霍夫认为,老牌赌手和忙于抛出买人的炒股者相比,其行为反而更接近投资。


股票专家有一个老笑话,说买股票是为了投机,如果价格下跌,就变成了投资。这一笑话实际上已经说明了二者的细微区别,尽管它们原本各不相同。却往往会被人们混为一谈。


4、赌马与投机:把握市场循环


投机商应该到赛马场去,主要理由就是,在赛马场里,可以认清推动商业巨轮持续运转的主要动力是什么。


在赛马场上的重要性丝毫不亚于商业竞争,赌马者眼里只有比赛。同样,在生意场上,瞬息万变的情况和市场的风云突变是一样的惊心动魄,市场有它自身运作的规律:先行者未必就是获利者。无论是赌马还是做投机生意,保持头脑冷静。


马场和金融市场都有一种怪异的力量,会在柔弱的人赚到利润之前,先把他们淘汰出局。


5、欺骗与投机:诡道者立于市场


1. 欺骗无处不在,从最低层的病毒到最高级的人类,每一种生命形态都具备欺骗的能力。如果无视这一点,必将导致灾难。


2. 事物的表象和实际很少是一样的。


3. 兵不厌诈。


4. 在市场中,伏击极为常见,很难找到一个不存在伏击的市场。


6、性与投机:欲望的掌控


1. 市场是个寂寞的地方,影响市场的因素不可胜数,包括政治、经济、生理、社会和心理因素,造成意识的沉重负担。


7、蝴蝶效应与投机:把握关联


1. 有关相互依赖性的典型讨论,源自于达尔文的"物种起源"。


2. 所有的市场都受过连锁反应的打击。


3. 大多数人通过读书而分享人类的共同遗产。


4. 股市唯有靠股票在不同的买方和卖方之间流通,才能继续维持下去。


5. 价格是由欲望和稀有性决定的,期间的组成分子始终不断变化。


8、音乐与投机


1. 音乐是人类心灵从计算中体验到的愉悦,却不知道这是计算。


9、投机市场生态:和谐平衡


1. 永远不要在交易厅里进行交易。交易大厅里,处处暗藏着悲剧和喜剧。


2. 索罗斯不是我的朋友、客户,更不是良师益友;他是一头狮子,他尽他的职责,捕杀弱者,以及命令他下方的那些动物互相残杀。


3. 生态学是探讨决定生物分配状况,数量多少相互关系的科学研究。我把研究市场参与者错综复杂关系称为市场生态学。


4. 我认为每个期货和外汇交易市场都是由大众、交易商、大投机客的网络构成,经纪商彼此互动,也和市场环境互动。食物和能源是由大众和行动缓慢的其他参与者负责创造,以亏损的形式出现。


5. 市场大海中有很多大众,这些人当中存在着高生病率和高死亡率。也许确认类别的最好方式,是看他们的行为,他们会表现僵硬、无知、傲慢、近视、犹豫不决、过度自信、挥霍无度、希望无穷等。


6. 在投机市场这个领域里,大众的角色就是被吃掉。


7. 鳄鱼的猎食习惯可以作为警告和教训,对于投机客尤其如此,因为投机客处在和佛罗里达大沼泽地区、亚马孙河蛮荒之地或澳大利亚荒野并无两样的市场之中。


 
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